“情趣用品第一股”醉清风冲A产品不靠研发，全凭刷单和抄袭？

投稿用户 • 2022年11月19日 pm8:36 • 情趣用品 • 阅读 93

由于刷单记录高达4000多万，有望成为情趣用品第一股的醉清风。

虽然代理着杜蕾斯、冈本等行业龙头品牌，但自身品牌薄弱，过度依赖线上渠道，也成为其长期运营的短板。

业内人士甚至指出醉清风抄袭作品：全靠抄袭，抄袭了我们的作品，还仿得不太好。

OEM生产被指抄袭

醉清风的主营业务是两性健康用品的互联网零售和分销。公司品牌体系是自有品牌总代品牌其他代理品牌，主要是自有品牌，包括杜蕾斯、冈本、杰士邦、对子哈特等。

醉清风曾坦言，公司是互联网销售 OEM生产的轻资产经营模式主要采用以销定采模式采购商标授权OEM生产供应商。

长期依赖代理和OEM模式，导致醉微风自我研发能力低。

近年来，这一行对创新的需求越来越高，醉风模仿也越来越多。他们要求其他工厂抄袭我们的作品出售。网易春风的一款拳头产品也被他们抄袭了。业内人士告诉新浪财经。

然而，其他业内人士指出，性用品的生产门槛并不高，无论是产品设计理念还是实物，同质化现象都非常严重，市场上只有几种产品，很难说谁抄袭谁。

事实上，醉清风并不回避其盈利模式。近三年代理品牌销售收入分别为4.72亿元和5.72亿元.52亿和6.91亿分别占当期公司总收入的61.95%、57.19%和64.77%。这一数据意味着它对代理品牌的依赖程度逐年增加。截至2020年底，醉清风销售费用占营业收入的15.07%，R&D投资占营业收入的0.23%，销售费用占R&D投资的65倍。

但值得注意的是，同期，其他三家两性产品上市公司都很有趣股份、橙色股份和春水堂的研发支出分别占营业收入的21.58%、0.88%和0.74%。也就是说，醉清风的研发费用占营业收入的比例上市最低同行。

招股说明书还透露，公司计划成功筹集资金后，在研发费用上投资5265万元。然而，在过去的三年里，醉清风在研发费用上的总投资不到520万元。从以往的投资来看，能否实施高达10倍的巨额研发投资值得关注。

从经营业绩来看，2018-2020年，醉清风产品主要通过互联网平台销售(即网上销售)，占营业收入的98%以上，严重依赖网上销售。

新浪财经注意到，虽然醉清风旗舰店的交易指数连续三年在天猫成人用品/性用品类别中排名第一。但由于长期OEM生产，产品多为代理，毛利润远低于同行。

目前，除春水堂、桃花坞、恋人健康三大亏损外，行业整体净利率约为10%，其中其他趣味股份12.27%，橙色股份16.67%，醉清风9.13%，醉清风盈利能力明显低于行业平均水平。

自有品牌薄弱，R&D成本低，导致发展后力不足成本低带来的发展后力不足上。根据醉清风招股说明书，公司近年来自有品牌收入下降，代理业务收入占近65%，导致公司整体毛利率下降。

由于90%以上的收入来自网上，醉清风也会与自己相处三只松鼠、小熊电器比较电商品牌。作为依赖。天猫对于渠道在线卖家来说，醉微风自然和三只松鼠一样，面临着平台收费越来越高带来的前景压力。但与三只松鼠不同，醉微风的性能更依赖代理商，自有品牌的品牌程度也不强。

(醉清风招股说明书中各网品牌毛利率)

公开刷单脱颖而出

醉清风直接承认刷单，也让它从近期欲望IPO脱颖而出的企业。

2018-2020年，醉清风刷单金额(含税)分别为2413.73万元和7420.67万元和1494.34万元分别占各期销售收入(含税)的3.17%、0.77%和1.40%，3年总计4650.74万元。

直到去年下半年，监管机构才更加重视电子商务企业的刷单行为，公司才于2020年10月停止刷单行为，积极整改，制定了《禁止刷单制度》。

刷单一直是电商界不明确的事实。然而，近年来，许多企业直接在那里IPO阶段承认刷单。

去年，羊奶粉企业红星美羚在回复深交所询问函时，直接承认公司有300万刷单费。

对于此类虚假交易行为，如刷单炒信，包括京东、阿里许多电子商务平台都出台了严格的管理和处罚措施。新修订的《反不正当竞争法》还规定，经营者可以通过刷单、炒信等方式帮助自己或其他经营者进行虚假宣传或误导性的商业宣传。情节严重的，最高罚款200万元，吊销营业执照。

然而，尽管该平台有惩罚措施，但它也是刷卡的利润方，在一定程度上默认刷卡。

刷卡平台可以盈利，因为它们都是真实的交易，平台需要扣除点，并将占用一段时间的资金。阿里巴巴有一个新手，并将扣除快递公司的平台服务费，再次赚钱。零售电子商务行业专家、百联咨询公司创始人庄帅告诉新浪财经。

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